700 Mrd. USD KI-Capex: Warum Steinbeis Tech-Schwäche nur als Favoritenrotation sieht

Markus Steinbeis, Vermögensverwalter aus München, ordnet den "Edelmetallkater" ein: Nach der Rekordrallye war der Absturz für ihn "Korrektur statt Trendwende" - ein Auslöser reichte, um Gewinne mitzunehmen und späte Mitläufer abzuschütteln. Langfristig sieht er weiter einen strukturellen Bullenmarkt, weil Zentralbanken Reserven umschichten und das Vertrauen in westliche Währungen bröckelt. Bei KI mahnt er Realismus an: Die Hyperscaler planen zusammen rund 700 Mrd. USD Capex, während Chips und Energie als Engpässe die Margen- und Cashflow-Prognosen schwer kalkulierbar machen. Die Tech-Schwäche sei daher keine Panik, sondern eine Favoritenrotation. Positionierung: rohstoffnahe Branchen und Emerging Markets, Technologie ja, aber deutlich unter Benchmark. Zölle bleiben ein Risiko, doch der Markt reagiert gelassener - der "sichere Hafen" wird zur Mischung, Treasuries und Dollar verlieren Exklusivität.