Der Euro/Dollar-Kurs ist zurück im Fokus, weil Donald Trumps Handelsberater Peter Navarro behauptet, der Euro sei krass unterbewertet. Die europäischen Exportländer, allen voran Deutschland hielten ihn künstlich niedrig. Helge Rechberger erklärt, was an diesen Thesen dran ist, was die Notenbanken tun werden und was Brexit und US-Protektionismus für österreichische und deutsche Exportunternehmen bedeuten.
Herr Mag. Helge Rechberger (Leiter Abteilung Aktienmarktanalyse) im Gespräch mit Sebastian Leben B.A.
Die Märkte sind nach den vergangenen Rücksetzertagen wieder im Plus gestartet. Grund ist das Fed-Protokoll. Doch gab es dort überhaupt Neuigkeiten? "Sehr viel hängt an den Notenbanken dieser Welt." Welche Themen werden jetzt wichtig? "Es ist immer ein Auge in China."
Herr Mag. Helge Rechberger (Leiter Abteilung Aktienmarktanalyse) im Gespräch mit Sebastian Leben B.A.
Die Börsen reagieren momentan nur wenig auf Themen wie Terror, Brexit, Türkei. Selbst die EZB-Sitzung hat nicht mehr all zu viel bewirkt. An der Wall Street sind sogar neue Rekorde an der Tagesordnung. Wie wird es weitergehen? Sommerloch oder Sommerrallye?
Herr Mag. Helge Rechberger (Leiter Abteilung Aktienmarktanalyse) im Gespräch mit Sebastian Leben B.A.
Viele Anleger fürchten den Brexit. Zurecht? Inwiefern würde ein Solcher zum Beispiel Österreich betreffen? "Österreich kann sich nicht abschotten, deshalb sieht man auch Reaktionen an den Börsen von den Ländern, die nicht auf den ersten Blick betroffen wären." Kommt nach dem Brexit-Referendum das Sommerloch? Wie wirkt sich die Entscheidung auf den Jahresverlauf aus?
Herr Mag. Helge Rechberger (Leiter Abteilung Aktienmarktanalyse) im Gespräch mit Sebastian Leben B.A.
Sell in May? Oder ist einfach die Luft raus? "In Summe sollten wir uns darauf einstellen, kleinere Brötchen zu backen. Erwarten Sie keine 10 % Plus, sondern eher Renditen von 3% - 4%. Aktien sind derzeit weniger attraktiv als im langjährigen Vergleich.
Herr Mag. Helge Rechberger (Leiter Abteilung Aktienmarktanalyse) im Gespräch mit Peter Heinrich
China hat Wachstumszahlen veröffentlicht und die liegen bei 6,7 %. Wie ist das zu bewerten? Ist das gut oder schlecht? "Stimmung und Psychologie sind da wichtig." Was bedeutet das für die Märkte? Welche Faktoren sind als Nächstes wichtig?
Herr Mag. Helge Rechberger (Leiter Abteilung Aktienmarktanalyse) im Gespräch mit Sebastian Leben B.A.
Verschiedene Allianzen der ölproduzierenden Staaten versuchen, die Fördermengen zu drosseln, um den Ölpreis wieder zu stärken. Aber in welche Höhen könnte der Ölpreis denn wieder aufsteigen? In welchem Ausmaß gehen Chinas Wachstumsraten noch zurück?
Herr Mag. Helge Rechberger (Leiter Abteilung Aktienmarktanalyse) im Gespräch mit Brian Morrison
Die Themen mit Helge Rechberger: Schlimmer Jahresstart 2016, Öl-Preis, bricht das chinesische Wachstum mehr weg, als es Europa aufholen kann?, Wie hat das Rot an den Börsen bei den CEE-Ländern zugeschlagen?, Polen, Russland, Intel und die kommende Berichtssaison?
Herr Mag. Helge Rechberger (Leiter Abteilung Aktienmarktanalyse) im Gespräch mit Peter Heinrich
Die EZB hat verkündet, den Einlagezins von - 0,2 % auf - 0,3 % zu senken, der Rest bleibt gleich. Die Anleger reagieren enttäuscht: "Am deutlichsten kann man das am Euro-Dollar-Verhältnis ablesen." Warum liefert Draghi nicht mehr? "Erklärbar wäre das damit, dass es noch wahrscheinlicher ist, dass die Fed die Zinsen anheben wird. Damit wäre auch für die EZB ein wenig der Druck draußen. Vielleicht löst sich das Problem ganz von selbst, indem die Fed liefert."
Herr Mag. Helge Rechberger (Leiter Abteilung Aktienmarktanalyse) im Gespräch mit Sebastian Leben B.A.
"Die guten Monate sind üblicherweise von November bis April und dort wird der größte Teil der Jahresperformance gemacht." Eine Jahresendrallye ist also nicht nur ein Spruch! Weitere Themen: Chinas Außenhandel ist im September eingebrochen, die Lage Russlands und Folgen des VW-Skandals.
Herr Mag. Helge Rechberger (Leiter Abteilung Aktienmarktanalyse) im Gespräch mit Peter Heinrich
Uneinheitliche Vorgaben aus den USA und Asien - ist das die "Vor-Fed-Nervosität"? "So etwas werden wir haben bis Donnerstag." Chinas erneut schlechte Konjunkturdaten belasten die Märkte. Wie ist die Lage in China? Was spricht für eine baldige Zinsanhebung in den USA? "Wenn man die nackten Daten und Fakten anschaut, müsste es eigentlich in dieser Woche so weit sein."
Herr Mag. Helge Rechberger (Leiter Abteilung Aktienmarktanalyse) im Gespräch mit Sebastian Leben B.A.
Die Banken können als größte Überraschung der Berichtssaison gelten. Wie kann es hier weitergehen? Welche Entwicklung ist an den Börsen zu erwarten, auch mit Hinblick auf Konjunkturdaten und die anstehende Zinswende?
Herr Mag. Helge Rechberger (Leiter Abteilung Aktienmarktanalyse) im Gespräch mit Sebastian Leben B.A.
"Im Juni herrscht zunächst noch die griechische Sorge vor, danach werden sich die Börsen vor einer Zinserhöhung in den USA fürchten. Vielleicht muss man auf den Herbst warten, dass wieder eine Beschleunigung hineinkommt. Ja für uns ist die DAX 12.400er-Punktemarke näher, als die DAX 10.000." Weitere Themen: Wirtschaftsliche Lage Österreichs und des CEE-Raumes.
Herr Mag. Helge Rechberger (Leiter Abteilung Aktienmarktanalyse) im Gespräch mit Peter Heinrich
Die IWF brach die Gespräche mit Athen ab. Was nun? Es ist eine politische Entscheidung, die Finanzmärkte können eine Pleite Griechenlands verkraften. Ein Grund, warum die Geldgeber so geduldig sind, ist, dass es einen Einfluss auf andere Länder hätte (z.B. Portugal oder sogar Italien). (Teil 1)
Herr Mag. Helge Rechberger (Leiter Abteilung Aktienmarktanalyse) im Gespräch mit Peter Heinrich
Viele blicken gerade nach Wien, wo die Vorbereitungen für den Eurovision Song Contest getroffen werden. Doch der Blick nach Wien lohnt sich auch wegen des ATX. Was für Potenzial gibt es hier? "Einige osteuropäische Börsen und der österreichische ATX gehören zu den günstigsten der Welt."
Herr Mag. Helge Rechberger (Leiter Abteilung Aktienmarktanalyse) im Gespräch mit Sebastian Leben B.A.
Asien, Europa und die USA, überall sehen wir gerade Konjunkturdaten, die durchaus als gemischt bezeichnet werden können. Die Börsen laufen jedoch gut, vor allem in den USA liefern schlechte Daten Grund für gute Laune. Welchen Einfluss hat die Konjunktur noch auf die Börenkurse?
Herr Mag. Helge Rechberger (Leiter Abteilung Aktienmarktanalyse) im Gespräch mit Sebastian Leben B.A.
Ewald Nowotny, der Gouverneur der Österreichischen Nationalbank, hat die Maßnahmen der EZB kritisiert. Er sagt vor allem, dass das Pulver nun verschossen sei und der Reformeifer der Krisenländer nun nachlassen würde. Wie beurteilt Helge Rechberger diese Argumente? Außerdem: Blick auf die Berichtssaison. (Teil 2)
Herr Mag. Helge Rechberger (Leiter Abteilung Aktienmarktanalyse) im Gespräch mit Sebastian Leben B.A.
Am QE-Programm der EZB scheiden sich die Geister. Unterschiedliche Länder verteten unterschiedliche Meinungen. Welchen Standpunkt hat Österreich? Helge Rechberger hat eher eine kritische Meinung: "Wir fragen uns gerade vor allem, wer denn diese ganzen Anleihen verkaufen soll. Außerdem müssen die Wirtschaftstreibenden auch erst mal Kredite nachfragen. Das ist das gleiche Problem wie vorher." (Teil 1)
Herr Mag. Helge Rechberger (Leiter Abteilung Aktienmarktanalyse) im Gespräch mit Sebastian Leben B.A.
Themen: ATX Ruhe-Pol aus Wien, starke Jahresendrallye, warum lässt die OPEC zu, dass die Öl-Preise so fallen, Rubel fällt weiter, wie lange kann das die russische Wirtschaft noch verkraften?, EZB – gelebte Chaostheorie.
Herr Mag. Helge Rechberger (Leiter Abteilung Aktienmarktanalyse) im Gespräch mit Peter Heinrich
Die Federal Reserve hat in der vergangenen Woche von der Möglichkeit gesprochen, bei einer besseren Erholung, die Zinsen früher anzuheben. "Die Fed wird früher handeln, wir glauben, dass wir schon im 1. Halbjahr 2015 eine Zinserhöhung sehen." Das hätte auch Auswirkungen auf die Währungen. Wie wird sich der Aktienmarkt entwickeln? (Teil 2)
Herr Mag. Helge Rechberger (Leiter Abteilung Aktienmarktanalyse) im Gespräch mit Sebastian Leben B.A.
Die Bank of Japan erhöht die Maßnahmen um den Yen zu schwächen. Ist das eine Verzweiflungstat? "In Summe greift das den Exporten und den Aktienmärkten unter die Arme." Wird die EZB nun nachziehen? Wird es ein QE amerikanischen oder japanischen Stils geben? "Ganz auszuschließen ist das nicht mehr."(Teil 1)
Herr Mag. Helge Rechberger (Leiter Abteilung Aktienmarktanalyse) im Gespräch mit Sebastian Leben B.A.
In der kommenden Woche wird das Börsenhighlight die FED-Sitzung sein. Dreht die Fed vielleicht früher an der Zinsschraube? Lange wurde auch spekuliert, dass die britische Notenbank, die Ersten sein werden, die die Zinsen anheben. Welche Folgen hat der stärkere Dollar weltweit, auch für die Schwellenländer?
Herr Mag. Helge Rechberger (Leiter Abteilung Aktienmarktanalyse) im Gespräch mit Peter Heinrich
Die Sorgen für die Anleger sind vielfältig, ISIS im Irak, Sanktionen von Russland, neue Raketen aus Gaza. Der Bund-Future steigt 149 Punkten auf einen neuen Rekord. Der Goldpreis profitiert ebenfalls von der unsicheren Lage.
Herr Mag. Helge Rechberger (Leiter Abteilung Aktienmarktanalyse) im Gespräch mit Peter Heinrich
Mit der Ukraine-Krise und dem Nahostkonflikt haben wir gleich 2 akute Krisenherde auf der Welt. Ist das ein Black Swan? "Würde ich für die Märkte nicht sagen. Wir haben hier in einem einigermaßen moderaten Bereich korrigiert." Welche Auswirkungen hätten verschärfte Sanktionen gegen Russland? Sind die überhaupt zu erwarten?
Herr Mag. Helge Rechberger (Leiter Abteilung Aktienmarktanalyse) im Gespräch mit Sebastian Leben B.A.
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