Neue Rekorde an den US-Börsen. Es klemmt beim DAX: keine Aktienrückkäufe, keine Steuersenkungen, keine Technologiemonopole wie Internet, havarierende Banken, Versorger mit Sonderkosten und Autohersteller mit Zollrisiken. Der Blick in die USA lohnt sich, 70 % der Performance kommen von 25 % der Technologie-Aktien. "Wir versuchen diese Werte zu finden, die stabiler reagieren. Auch, wenn der Markt mal wackelt. Das sind Werte wie: Amazon, Apple und Alphabet."
Herr Lothar Koch (Vermögensverwalter) im Gespräch mit Peter Heinrich
Lothar Koch ist verantwortlich für die technische Analyse bei dem Fonds Target European L/S, den er mit seinem Kollegen Rolf Klein gemeinschaftlich berät. Das L steht für Long und das S für Short. Es handelt sich hierbei um einen Nebenwertefonds mit Werten aus Deutschland, Frankreich und Italien. Wie der Fondsberater seine Short und Long-Strategien einsetzt erklärt er an den Aktien von Aurelius, Wirecard und LEG Immobilen. "Wir verkaufen auch eine Aktie, wenn wir glauben, dass eine Aktie heiß gelaufen ist."
Herr Lothar Koch (Vermögensverwalter) im Gespräch mit Peter Heinrich
Kranke Volatilität: Heute entspannte Signale von Xi und schon steht der DAX wieder bei 12.400 Punkten. Chinas Regierungschef Xi Jinping sendet überraschend Entspannungssignale im aktuellen Handelsstreit mit den USA aus. Die Strategie des Fondsmanagers Lothar Koch: "Nehmen wir mal an, es gibt eine schlechte Nachricht bei einem Nebenwert, indem ein Hedgefonds einen Angriff mit einer Shortattacke startet. Das löst dann einen Kursrutsch aus, dann haben wir die Chance in dieser überkauften Phase günstig einzukaufen. Dieser Ansatz ist sehr technisch aber, …"
Herr Lothar Koch (Vermögensverwalter) im Gespräch mit Peter Heinrich
Am Montag geht der Kursverfall an den Börsen weiter. Ist das eine gesunde Korrektur oder schon das Ende des Bullenmarktes? Portfoliomanager Lothar Koch: "Ich sehe das so, dass das eine Einstiegschance ist, denn der Bullenmarkt wird zumindest noch eine Weile so weitergehen."
Herr Lothar Koch (Vermögensverwalter) im Gespräch mit Sebastian Leben B.A.
Der DAX hängt nach wie vor an der 13.000 Punktemarke. "Die 13.000 Punkte sind eine Marke, die die deutschen institutionellen Anleger gerne halten wollen." Doch ist da auch noch mehr drin? Immerhin wäre es Zeit für eine Weihnachtsrallye. "Es gibt Einiges, was dafür spricht." Welche Faktoren werden wichtig? Und wann könnte die Jahresendrallye enden?
Herr Lothar Koch (Vermögensverwalter) im Gespräch mit Sebastian Leben B.A.
Der DAX auf Rekordkurs und nun? "Eine der goldenen Regel ist die, dass man sagt: Gewinne laufen lassen. Dann muss man sich ansehen, welche Werte sind heiß gelaufen und ... "
Herr Lothar Koch (Vermögensverwalter) im Gespräch mit Peter Heinrich
Der Konflikt zwischen den USA und Nordkorea entspannt sich zwar, ist aber bei weitem noch nicht gelöst. US-Präsident Donald Trump sucht sich aber schon den nächsten Gegner: China. Die Rede ist von einem Handelskrieg. "Das noch sehr viel größere Auswirkungen als ein möglicher militärischer Konflikt mir Nordkorea. Der Welthandel könnte langfristig sehr stark eingeschränkt werden". Die Börsen steigen jedoch den zweiten Tag in Folge. Einsteigen oder Vorsicht bewahren?
Herr Lothar Koch (Vermögensverwalter) im Gespräch mit Sebastian Leben B.A.
Thema der Woche ist der G20 Gipfel in Hamburg. Aber welche Bedeutung hat das wirklich? Sollte man als Anleger ein Auge auf den Gipfel haben? Könnte eines der wichtigen Themen wie Trump, Katar, Nordkorea Black Swan Potenzial für die Börsen bringen? Außerdem: wie ist die Notenbankpolitik der Fed nach den Fed-Minutes einzuschätzen?
Herr Lothar Koch (Vermögensverwalter) im Gespräch mit Sebastian Leben B.A.
Die Cyberattacke hat Unsicherheit verbreitet und ist ein großes Diskussionsthema – doch die Börsen zeigen davon nichts. Ebenso die um 7 % gesunkenen Daten aus der europäischen Autobranche. Wo soll das Geld auch sonst hin? Ist die Rekordjagd nach wie vor gerechtfertigt oder entsteht so vielleicht eine Blase?
Herr Lothar Koch (Vermögensverwalter) im Gespräch mit Sebastian Leben B.A.
Der Dow Jones Transportation Average gilt als Vorlaufindikator für die US-Wirtschaft. Die Zeichen stehen abwärts gerichtet. Der Trump-Effekt scheint vorerst verpufft zu sein, die Honeymoon-Rallye ist wohl vorbei.
Herr Lothar Koch (Vermögensverwalter) im Gespräch mit Brian Morrison
Die Börsen in Europa scheinen orientierungslos. Als Gründe werden häufig Trump-Angst, Griechenland-Sorge und Zurückhaltung vor europäischen Wahlen genannt. Doch stimmt das tatsächlich? "Wir sind in Europa generell zurückhaltender als in den USA, was die Börse angeht. Die Aktienquoten sind auch bei den Institutionellen nicht so hoch." Wie sollte man sich denn gerade aufstellen?
Herr Lothar Koch (Vermögensverwalter) im Gespräch mit Sebastian Leben B.A.
An den Börsen verharrt der Markt nach dem guten Jahresstart. Wann wird wieder Bewegung kommen? "Ich denke, dass in den ersten tagen nach Amtseinführung von Donald Trump wieder mehr gehandelt wird." In welche Richtung wird es gehen? Welche Werte oder Branchen muss man 2017 im Portfolio haben?
Herr Lothar Koch (Vermögensverwalter) im Gespräch mit Sebastian Leben B.A.
Trump: "America First" – Lother Koch: "das bedeutet, dass die amerikanische Wirtschaft steigen wird, da ist auch der Vorteil im Russel 2000-Index, denn die Nebenwerte werden nicht so stark unter einem starken Dollar leiden, und ..."
Herr Lothar Koch (Vermögensverwalter) im Gespräch mit Peter Heinrich
"… können wir von weiter steigenden Kursen ausgehen." Es gibt aber viele negative Faktoren, die den Markt beeinflussen könnten. (US-Wahlen, Syrien, Iran-Türkei, Referendum Italien, …) Jetzt liegt viel Geld zur Anlage bei den Bürgern bereit. Mit welchen Zutaten kocht Lothar Koch seine Depots?
Herr Lothar Koch (Vermögensverwalter) im Gespräch mit Peter Heinrich
Warten vor der Fed ist doch blöd? … und vielleicht auch irrational? Japan: Geldflutung, bis die Inflation kommt. Bisher war es die dünnste Handelswoche des Jahres. Keine Angst vor den US-Wahlen? Die Bank für Internationalen Zahlungsausglich (BIZ) warnt vor einer Überbewertung an den Finanzmärkten - trotzdem auf Aktien setzten?
Herr Lothar Koch (Vermögensverwalter) im Gespräch mit Peter Heinrich
Portfoliomanager Lothar Koch kommt gerade frisch aus dem Urlaub – das bedeutet, er hat nicht nur die Rallye vor dem Brexit-Referendum in der vergangenen Woche verpasst, sondern auch den "Black Friday" an den globalen Finanzmärkten. Dennoch konnte er die Zeit zum beobachten und nachdenken nutzen. Und für zahlreiche Gespräche mit Briten vor Ort. Welche Schlüsse zieht er daraus? "Diese Woche ist sehr entscheidend!"
Herr Lothar Koch (Vermögensverwalter) im Gespräch mit Sebastian Leben B.A.
Sollte man in den DAX einstiegen, solange er unter der Marke von 10.000 Punkten ist? "Das hängt vom Anlagehorizont ab." Es kommen ja noch verschiedene Themen auf uns zu: Brexit, Japan, USA. Sollte man solche Themen abwarten? Wie viel Geld braucht man an der Seite? Außerdem: Bayer will Monsanto, ist das eine Einstiegschance?
Herr Lothar Koch (Vermögensverwalter) im Gespräch mit Sebastian Leben B.A.
In den vergangenen Wochen ging die Börsenbewegung aufwärts. Kann das so weitergehen? Was ist dabei wichtig? "Zum einen haben wir eine gute technische Bewegung, zum zweiten eher schwächere Meldungen von der Konjunktur." Wann hat der Bullenmarkt ein Ende? "Es gibt Anzeichen, dass sich so ein Markt in der Endphase befinden könnte."
Herr Lothar Koch (Vermögensverwalter) im Gespräch mit Sebastian Leben B.A.
"Wir haben ein niedriges Zinsniveau, was es den Unternehmen sehr gut möglich macht, zu investieren. Und wir haben immer noch einen sehr günstigen Eurokurs. Risiken: hohe Vola. Chance: hohe Dividenden. 5 % aller Amerikaner könnten ihre Autokredite nicht bezahlen. Mehr als 2008 in der Krise."
Herr Lothar Koch (Vermögensverwalter) im Gespräch mit Peter Heinrich
Am Montagmorgen dreht der DAX fast + 3 % auf, obwohl Chinas Exporte um 11 % wegbrachen. Ja, was bewegt denn nun die Märkte? Wir halten eine entsprechende Liquidität!
Herr Lothar Koch (Vermögensverwalter) im Gespräch mit Peter Heinrich
Was wäre, wenn 2016 diese Überraschungen kommen: US-Wahlen Donald Trump gewinnt - Dow steigt auf 20.000, Frieden zwischen Ukraine und Russland, Vulkanausbruch in Südamerika legt Flugverkehr weltweit lahm, Konjunkturabschwächung in Schwellenländern, Revolution in China, DAX bei 6.700 Punkten oder eher bei 14.500? (Teil 2)
Herr Lothar Koch (Vermögensverwalter) im Gespräch mit Peter Heinrich
2015 war ein Börsenjahr voller Überraschungen, was wäre, wenn 2016 diese Überraschungen kommen: Google übernimmt Tesla, Apple kauft BMW, China kauft Facebook, VW geht doch pleite, DAX mit 50 Werten, Flüchtlingskrise - EU machte alle Grenzen dicht, … ( Teil 1)
Herr Lothar Koch (Vermögensverwalter) im Gespräch mit Peter Heinrich
"Vielleicht haben wir nun eine gemeinsame Chance, zusammen mit Russland gegen den Terrorismus vorzugehen. Politische Börsen sind nur kurz zu sehen, wir werden schnell den Alltag wiedersehen." Bedeutet der Alltag an den Börsen: erst mal Warten auf die Zinsendscheidung der Fed?
Herr Lothar Koch (Vermögensverwalter) im Gespräch mit Peter Heinrich
Bei VW geht der Skandal weiter, ... Razzia in der Zentrale in Wolfsburg. Ist auch die Deutsche Bank mit ihrer Rekordgewinnwarnung ein Skandal Made in Germany? Sind E.ON, RWE, VW und Deutsche Bank noch etwas fürs Depot?
Herr Lothar Koch (Vermögensverwalter) im Gespräch mit Peter Heinrich
Aktuelle Konjunkturdaten aus China sind mal wieder schlecht ausgefallen. Dies ließ die Börsen aber mehr oder weniger kalt. Ist die China-Problematik inzwischen eingepreist? "Das kann man schon so sagen. Viele Informationen sind in ihrer Wirkung nicht mehr so heftig wie zuletzt." Die Börsen – auch in China – steigen sogar wieder. Sind das Schnäppchenjäger oder ist das eine Trendumkehr?
Herr Lothar Koch (Vermögensverwalter) im Gespräch mit Sebastian Leben B.A.
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